Beretning 2025 fra forperson Henriette Kinnunen

1. maj 2025

Kære medlemmer

Velkommen til årets generalforsamling – den anden, hvor jeg er forperson og den 4. ordinære af slagsen.

FBV kunne tidligere i år fejre sin 3 års fødselsdag. Meget er sket i løbet af de 3 år: Vi har kravlet, rejst os op og taget vores første skridt – nogle mere sikre end andre.

Undervejs har vi smidt sparkedragten – fx har vi sløjfet ordet ”vækst” i vores navn, så vi ikke længere hedder ”Foreningen af Børsnoterede Vækstvirksomheder” men kort og godt ”Foreningen af Børsnoterede Virksomheder”, der arbejder for ”udvikling og vækst på børsen”

Det nye navn er et meget godt billede på, at vi er på vej ud af tumlingestadiet.

Så selvom vi stadig er relativ lille i størrelse, har vi store ambitioner – og med vores nye navn glæder vi os til at være en interesseorganisatorisk stemme for alle børsnoterede selskaber, deres investorer og samarbejdspartnere i økosystemet – og jeg synes faktisk, at vi er godt på vej til at træde ind i den rolle.

Derfor vil jeg på bestyrelsens vegne gerne tage jer med på en kort rejse, der sætter fokus på FBV's aktiviteter, resultater og samarbejdspartnere det seneste år.

Vores kernefortælling: Udvikling & vækst på børsen

For at forstå FBVs arbejde, er det vigtigt også at forstå, hvad vi er sat i verden for:

Vi har som samfundsvision at bidrage til fremtidige generationers velfærd ved at flere virksomheder børsnoteres, forankres og skaber økonomisk vækst i Danmark.

Det kan lyde som en storslået vision, men faktum er, at FBV er den eneste danske interesseorganisation, der både arbejder målrettet for en styrket aktiekultur og et aktivt og velfungerende børsmarked

Det kan undre, at det har taget så lang tid at stifte en interesseorganisation, der samler alle aktører i og omkring børsmarkedet: For hvordan skal vi kunne finansiere vores samfund, hvis vi ikke også fremover har stærke danske virksomheder, der er forankret her i landet, opererer efter danske værdier og skaber danske arbejdspladser?

Selvom kapitalmarkedet spiller en gigantisk samfundsøkonomisk rolle – tænk bare på, hvordan aktiekurserne og pensionsopsparingerne er blevet hotte topics blandt danskerne siden præsidentskiftet i USA – så er der forbløffende lidt fokus på, hvordan vi indenfor landets grænser, styrker væksten og konkurrenceevnen af vores egne virksomheder.

Det er som om, at det endnu ikke rigtigt er kommet på radaren, at vi mister et alt for stort antal danske virksomheder til udenlandske ejere…..:

Ja, én fortalte mig sågar, at man i udlandet ser Danmark som en fosterhjem for talentfulde virksomheder, og at man sidder klar med adoptionspapirerne, når omsætningen rammer ½ mia. kr. Efter sigende skulle det være her, at de udenlandske investorer slår til.

Om historien er sand eller bare en skrøne, tør jeg ikke stå på mål for.

Men jeg tør godt stå på mål for, at antallet af børsnoterede selskaber i Danmark siden 2006 er faldet fra 200 til 161, hvoraf de 38 er på en vækstbørs.Til sammenligning er antallet af børsnoterede selskaber i Sverige i samme periode cirka fordoblet – så at vi har et problem med at holde på vores virksomheder her i landet, er sådan set åbenbart.

Uanset hvad man kan og vil bruge disse tal til, kan man i hvert fald konkludere én ting: Nemlig, at FBVs samfundsvision om at få flere virksomheder til at børsnotere sig og vækste her i landet er nødvendig og tiltrængt – hvilket sådan set er et godt afsæt for både en årsberetning og en generalforsamling.

FBVs 3 målsætninger

Når vi i FBV har så vigtig en samfundsvision at arbejde ud fra, men også som organisation er lille af størrelse, er det vigtigt med stærke relationer til markedsaktører, beslutningstagere, politiske nøglespillere og øvrige relevante interessenter, der deler vores ambitioner om at styrke det samlede børsmarked.

Samarbejde og stærke relationer er ganske enkelt nøglen til succes og fundamentet for alt, hvad vi gør.

I vores strategi har vi identificeret nogle klare målsætninger for, hvad vi arbejder imod:

1. Gøre det mere attraktivt for virksomheder at blive og være børsnoteret, ved bl.a. ændrede rammebetingelser, uddannelse og oplysning
2. Gøre det mere attraktivt at være investor i danske børsnoterede virksomheder, ved at styrke investorvilkår og kultur
3. Give offentligheden en øget forståelse for børsmarkedets aktører, processer og dynamikker og nødvendigheden af et dansk børsmarked

Lad os dykke ned i, hvordan vi i løbet af året har arbejdet med disse målsætninger.

Målsætning 1: Gøre det mere attraktivt at blive og være børsnoteret

I forhold til målsætning 1 – om rammebetingelser, uddannelse og oplysning  - er det værd at zoome ind på følgende 5 resultater:

1. Forbedring af lagerskatten – også kaldet ”skatten fra helvede” – hvor vi sammen med vigtige aktører som Dansk Erhverv og Dansk Industri samt vedholdende politikere og aktører i og omkring vores medlemskreds, lykkedes med at få ændret lagerbeskatning af porteføljeaktier. Både fremadrettet og 10 år tilbage i tid. Det er et politisk resultat, som vitterligt har haft stor betydning for en række af vores medlemmer og et godt eksempel på, hvad vi i FBV sammen med vores samarbejder reelt kan udrette. Tak til sekretariatet for deres store indsats.
2. I det politiske spor er det også værd at nævne, at loftet for indbetalinger på aktiesparekontoen blev hævet fra 135.900 kr. til 166.200 kr. i sommerens iværksætterpakke. Det er dog stadig langt under Finland som har et loft på 750.000 - mens Sverige og Norge slet ikke har et loft. Måske er det derfor, at de har den børsmarkedskultur, som vi savner…. ?
3. Vi har i løbet af året haft resultater fra to arbejdsgrupper: Den ene har bidraget til Finansforeningens nøgletalsvejledning vedrørende SaaS-nøgletal, og den anden er på vej med en opdatering af vores egne anbefalinger for god selskabsledelse. Stor tak, til alle, der har involveret i dette arbejde. ​
4. På uddannelsesfronten har vi afholdt spændende og velbesøgte medlemsmøder om blandt andet oplysningsforpligtelser, investor targeting, medietræning samt funding og rejsen mod hovedbørsen. ​
5. I 2025 har vi startet både et CEO- og bestyrelsesnetværk, som har været et stærkt ønske blandt vores medlemmer. Så tak for de gode input vi løbende får fra jer, de er afgørende for, at vi konstant fornyr og udvikler vores produkter, så de afspejler vores medlemmers interesser.​

Målsætning 2: Gøre det mere attraktivt at være investor i danske børsnoterede virksomheder, ved at styrke investorvilkår og kultur                  

Som nævnt, har vi med 3 år på bagen og et navneskifte et nyt og bredere strategisk sigte, hvor vi både fokuserer på rammevilkårene for virksomhederne og deres investorer, som er hele fundamentet for et velfungerende børsmarked.

- lige her, er det med en vis foruroligelse, vi kan se, hvordan de danske selskaber – især vækstvirksomhederne – er udfordret af kapitalmarked, hvor bl.a. de institutionelle investorer har fokus på udenlandske aktier og ETF´er.

Når vi samtidig ser på udviklingen fra 2000 og til i dag, hvor børsnoterede virksomheder bliver afnoterede og i visse tilfælde endda til fordel for udenlandske ejere, ligesom unoterede unicorns rykker ud af landet, så rejser det et helt grundlæggende spørgsmål:

Hvordan fastholder og vækster vi vores virksomheder her i landet – og hvordan får vi gjort danske investorer interesserede i præcis denne agenda?

Svaret har vi ikke alene i FBV – som situationen er i dag, mener vi, at vejen til at få indfriet ambitionen om et stærkt og mangfoldigt kapitalmarked i Danmark med stor investorinteresse, nødvendiggør politisk engagement i debatten – og et samarbejde på tværs af hele markedet om en egentlig børsmarkedsreform.

For at signalere vores bredere sigte og vores samfundsvision, har vi gennemført et strategisk navneskifte – vi er ikke længere kun interesseorganisation for børsnoterede vækstvirksomheder men for alle børsnoterede virksomheder og aktørerne omkring.

Derfor er jeg også glad for, at vi som led i denne proces har etableret nogle gode, sunde og stærke samarbejdsrelationer til brancheaktører som Dansk Erhverv, Dansk Industri, DanBAN, Finansforeningen – og selvfølgeligt også Nasdaq og Spotlight. 

Som det fremgår af Børsen i dag, har vi også fået funding fra Erhvervsfremmestyrelsen og Nasdaq Foundation til bl.a. at kunne afholde et IPO-programme, hvor vi skal have virksomheder igennem et uddannelsesforløb, der klæder dem på til et liv på børsen.

Forhåbentligt vil det føre til, at vi både får løftet antallet af danske børsnoteringer i de kommende år, men også at vi får flere stemmer i spil, som – ligesom os – ser behovet for, at vi i Danmark får styrket de danske investorvilkår og investorkultur.

Målsætning 3: Øge offentlighedens forståelse for børsmarkedet

Sidst – men ikke mindst – har vi også som strategisk fokus at øge offentlighedens forståelse af børsmarkedet.

Mange virksomheder overser simpelthen, at børsvejen kan være en vej at gå som et alternativ til fx generationsskifte eller ventureinvesteringer. Og at man også kan bruge børsvejen til fx kombinerede ejerskabsmodeller.

Derfor ser vi det som en del af FBV´s raison d´etre at arbejde for at øge synligheden og forståelsen for børsmarkedet. Et arbejde, der både kommer vores medlemmer, deres investorer og hele samfundet til gavn.

Derfor afholdt vi vores årsmøde 2024 hos Danske Bank med 180 tilmeldte og med deltagelse af bl.a.:

• Økonomiminister Stephanie Lohse,
• Carsten Egeris fra Danske Bank,
• Lene Skole fra LundbeckFonden og Rie Werner fra Tryghedsgruppen,
• Lars Andersen fra Arbejdernes Erhvervsråd og Mia Amalie Holstein fra CEPOS, samt
• med FinansDanmark, ATP og EIFO på scenen.

Det viser noget om den bredde af interesser omkring børsmarkedet, som vi i FBV formår at samle.

I den sammenhæng synes jeg også, at det er værd at gentage et stort tillykke til Gubra, som vandt prisen som årets noterede virksomhed.

Dagen efter stod vi klar igen med et nyt koncept i samarbejde med TechBBQ, nemlig et velbesøgt Nordic IPO + Stock Market Day med ca. 170 tilmeldte fra mere end 14 lande.​

For nylig holdt vi også en fantastisk dag om børsnoteringer og vækstkapital i samarbejde med Danske Bank for kunder, samarbejdspartnere og børskandidater: På mange måder en dag, der indikerede, at et stemningsskifte er under opsejling og at flere forstår betydningen og behovet for ikke kun et stærkere og mere mangfoldigt børsmarked. Men også for den rolle, som FBV spiller.​

….. Og nu vi taler om et stemningsskifte, så er det også værd at nævne sidste års Folkemøde, som vi deltog i, samt lagerfesten i en lagerhal, som vi afholdt efter ”lagerskatten fra helvedet” blev ændret. Der er skam også tid til at have det sjovt, hvilket også omfatter den sommerbar, der blev afholdt i signende regn, for ligesom aktiekurserne ikke altid er forudsigelige, gælder det samme for det danske sommervejr.

Afslutning

Afslutningsvis vil jeg nævne, at vi her i foråret har udvidet sekretariatet med en medarbejder, nemlig med Marie-Louise Thorstensen, og at vi trods en række afnoteringer blandt vores medlemmer – og dermed også en naturlig medlemsafgang blandt disse – har fået styrket vores økonomi. Bl.a. via funding til vores IPO-programme, samt vores nye strategi og nye navn, der har åbnet op for en bredere medlemsbase, også fra hovedmarkedet.

Tak for jeres opmærksomhed.

Jeg ser frem til et fortsat godt samarbejde i det kommende år.

Henriette Kinnunen