FBVs høringssvar om dele af iværksætterpakken med 5 konkrete forslag

23. august 2024

FBV har afgivet høringssvar til om udmøntning af dele af Aftale om Iværksætterpakken

Vi er glade for, at regeringen både har sikret et langt større beløb til dansk iværksætteri, og er nået til enighed om den længe ventede iværksætterreform. Derudover er vi særligt glade for, at en stor andel af de afsatte midler bruges til finansiering af de efterspurgte skattelettelser, som der er brug for, hvis man vil styrke dansk iværksætteri og investorkulturen i Danmark.

Vores interesseområde er primært den påvirkning, iværksætterpakken har for børsmarkedet og antallet af fremtidige danske børsnoteringer. Derfor er vi glade for, at de fire ministre den 12. juni 2024 ved præsentation af regeringens iværksætterudspil op mod ti gange sagde, at der skal være flere danske virksomheder, som børsnoteres. Desværre fremgår denne målsætning ikke af selve, iværksætteraftalen eller i høringsmaterialet, hvilket vi i FBV derfor foreslår, at man får indarbejdet, således at der ikke i fremtiden hersker tvivl om, hvad iværksætterpakken også går ud på. Nemlig at få flere virksomheder til at blive i Danmark via bl.a. et aktivt børsmarked.

I FBV har vi lavet en række analyser, der viser, at vi i Danmark ikke kun har en udfordring med manglende og et utilstrækkeligt niveau af børsintroduktioner og børskapital. Vi kæmper desværre også med, at gode selskaber afnoteres, bl.a. med henblik på salg til udenlandske ejere og kapitalforvaltere. Når dette sker, er der risiko for, at solide og stærke danske virksomheder, mister deres forankring i Danmark.

Derfor er det FBV´s helt grundlæggende analyse, at vi i Danmark har brug for flere nye børsintroduktioner og en opbremsning i det store antal afnoteringer, som vi har set i de seneste 20 år. Kort sagt, så ønsker vi et mere attraktivt dansk børsmarked, hvor flere succesfulde danske virksomheder forankres, bliver store og skaber arbejdspladser i Danmark.

De tre forslag i Skatteministeriets udkast, som har betydning for børsmarkedet, er følgende:

• Midlertidig periode med realisationsbeskatning af noterede porteføljeaktier 20 mio.
• Forhøjelse af loftet for indskud på aktiesparekontoen 20 mio.
• Forhøjelse af progressionsgrænsen for beskatning af personlig aktieindkomst 160 mio. 

Som det fremgår, så beløber den samlede provenuvirkning af de forslag i Iværksætterpakken, der har betydning for børsmarkedet, sig til 200 mio. kr. efter tilbageløb. Dette beløb står i kontrast til, hvad man har gjort i Sverige, hvor de svenske politikere har prioriteret at investere milliarder af kroner i at skabe et velfungerende svensk børsmarkedet, hvor der i dag er over 1.000 noterede virksomheder og 3 millioner aktiesparekonti. F.eks. ved:

• at den svenske aktiesparekonto ikke har et loft over indbetalinger,
• at der ingen beskatning er for indestående på en aktiesparekonto op til 300.000 SEK,
• og at skatten på aktieavancer (uden for aktiesparekontoen) er 30% og uden progressionsgrænse.

Derfor er det i FBV vores grundlæggende opfattelse, at det fremsatte iværksætterudspil er et vigtigt skridt på vejen i forhold til at hjælpe danske iværksættere og deres investorer, men at vi endnu ikke er i mål, hvis vi vil skabe et iværksætter- og investormiljø, der er konkurrencedygtigt i forhold til bare vores nærmeste naboland. Det er en dialog, som vi meget gerne indgår i fremadrettet.

I forhold til selve lovforslaget, som er sendt i høring, følger her en opsummering af FBVs forslag, som er nærmere beskrevet i høringssvaret:

1. Hvis den midlertidige periode på 7 år med realisationsbeskatning ikke resulterer i flere succesfulde børsnoteringer, bør regeringen overveje at indføre iværksætteraktier til ejerne af små og mellemstore virksomheder, som børsnoteres, således iværksætteren opnår skatteneutralitet på valg af kapitalvej.
2. For at undgå utilsigtede konsekvenser for det enkelte selskab foreslår vi, at selskaber har mulighed for at vælge realisationsbeskatning i hele 7 års perioden
3. Den midlertidige mulighed for realisationsbeskatning skal også gælde børsnoteringer fra 2019 – dvs. 7 år tilbage fra år 2025. Dette kan eventuelt kun omfatte dem, som har betalt over 100% i skat eller hvor skattebetalingen er minimum 500.000 kroner
4. Vi anbefaler at regeringen er mere ambitiøse omkring det danske børsmarked og foreslår at loftet over indbetalinger på aktiesparekontoen forhøjes til mindst 375.000 kroner, som Finland også har haft, ind til de sidste år hævede loftet til 750.000 kroner (100.000 euro).
5. Vi opfordrer regeringen til at tage problemet med den høje aktieskat alvorligt, fordi aktieskat ikke kun handler om beskatning af investorer, men i lige så høj grad handler om at sikre kapital til vækst, fremtidig beskæftigelse og velfærd, samt et sundt og velfungerende dansk investeringsmarked

Se det fulde høringssvar nedenfor. Her kan du også læse mere om Iværksætteraktier og (LOV nr 624 af 14/06/2011). Iværksætteraktier skulle i loven opfylde en række betingelser, som iværksætterselskabets advokat eller godkendte revisor skulle påse, var opfyldt: Bl.a. skulle der være tale om små og mellemstore virksomheder, som beskæftiger under 250 personer, og som har en årlig omsætning på ikke over 373 mio. kroner. Iværksætteraktierne måtte ikke tegnes til underkurs i forhold til markedskursen og ikke være børsnoteret. Loven blev aldrig sat i kraft og blev ophævet 18 måneder senere. 

FBV ønsker at vækstbørser i Danmark er et attraktivt sted for vækstvirksomheder at rejse kapital og et attraktivt sted at investere. Økosystemet omkring børsnoteringer af vækstvirksomheder i Danmark er afgørende for at skabe en robust og markedsrettet vækstbørs. FBV arbejder for en øget professionalisering af selskabernes børsdrevne vækstrejse og for at øge investorernes tillid til markedspladsen. Det vil vi gøre ved at arbejde for en højere standard i hele økosystemet - både pre- og post-IPO, for advisors og de øvrige aktører.